1. 研究目的与意义
在一个新兴而过渡性的证券市场中，我国公司IPO定价机制的发展和改革一直受到广泛的关注。中国资本市场自成立以来，在几十年来的发展过程中，新股发行（IP0）定价的高抑价现象始终异常突出。新股首日涨幅最高曾达到800％，且鲜有首日跌破发行价的情况，成为证券市场一大奇观。IP0定价高抑价虽然降低了新股发行风险，便利了上市公司筹措资金，但同时也为资本市场乃至国民经济的持续健康发展带来极为不利的影响。对其深入研究，不仅可以帮助我们认识各国IPO市场各种异常现象，还有助于改善股票市场的运作模式，从而提高资源的配置效率。因此，开展我国公司的IPO定价机制研究对于完善社会主义初级阶段的资本市场制度，积累社会主义发展资本市场的经验，具有重要的战略意义。
2. 研究内容和预期目标
研究内容：IPO定价机制的含义、历史演变以及现行机制下的案例分析，现行机制下的经济后果的积极意义以及消极意义、现行机制对资本市场的影响。
3. 国内外研究现状
国外研究现状
（1）Jacquillat和Husson(1989)通过研究法国股市，Aggarawal和Hermandez(1993)通过深入研究智利股市，均认为应用不同的定价方式会对股票IPO定价产生显著影响。
（2）Ohlson(1995)通过研究发现会计盈余与股票的定价存在显著的相关关系。Gordon通过对美国的3500只股票采用人工智能网络模型进行研究，考察每股收入、每股净资产和收入增长率等股票基本面的核心变量与股价之间的关系，并建立了预测股票相对内在价值的新模型。
4. 计划与进度安排
一、阅读专业书籍，深入了解IPO定价机制，包括其演变历史以及现行机制
二、阅读国内外研究文献，了解国内外研究现状
三、网上查找数据，通过对比分析等分析方法选取将要分析的案例
5. 参考文献
[1] 曹凤岐、董秀良 . 我国 IPO 定价合理性的实证分析[J].
财经研究，2006(6)：4-14
[2] 刘志军 . 股权分置改革后新股发行溢价率的变化及原因
